La Economía Mundial: Esperando la corrección de la OPEP y un artilugio financiero.

En la presente semana (18/04/2011 – 22/04/2011), los mercados internacionales se han encontrado frente a una gran volatilidad en el precio del petróleo: BRENT y WTI, con US$123.80 y US$112.29 c/b respectivamente, es importante recalcar y tal como se mencionaba en una entrada anterior, que de llegar a US$140 c/b se podría generan una catástrofe inflacionaria. Sin embargo, aún es muy presuntuoso pues de una u otra forma la corrección inmediata por parte de La Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) evitará que la desaceleración de recuperación en la Economía Mundial siga persistente.

Variación del Precio del Petróleo en el último mes. Fuente: 24hgold

A través de este enlace pueden visualizar La Data y Gráficos del Petróleo (clic aquí)

Los factores fundamentales e imprescindibles del alza del crudo son los siguientes:

                                 1.       La calificación de solvencia de Estados Unidos.

2.       Los temores de una catástrofe nuclear en Japón.

3.       Los conflictos persistentes en Libia.

1. La calificación de solvencia de Estados Unidos.-

En lo que va del año fiscal, Estados Unidos ha acumulado cerca de US$ 1.65 billones en deuda nueva, esto equivale a más del diez por ciento del Producto Bruto Interno (PBI). Sumando una deuda total superior a US$ 14,2 billones.

Ante esto, la calificadora de riesgo Standar and Poors (S&P) calificó de estable a negativa la perspectiva de la deuda soberana de Estados Unidos, advirtiendo que si los legisladores estadounidenses no llegan a un acuerdo (hasta el 2013) para revertir el actual deterioro fiscal y paliar las presiones fiscales, el perfil fiscal de EE.UU sería menor al actual, AAA que rige su economía.

2. Los temores de una catástrofe nuclear en Japón.-

El grado de nivel de la crisis nuclear en Japón ha llegado a semejarse al desastre de Chernóbil, esto han señalado los datos que muestran la radiación actual.

De esta manera, el Estado japonés ha dado la orden de evacuar cinco ciudades fuera del radio de 20 kilómetros en torno a la central nuclear de Fukushima. Esto ha generado un gran impacto en el presupuesto de la Tercera Economía Mundial y uno de los más grandes importadores de crudo. Ante esto, el gobernador del Banco de Japón (BOJ), Masaaki Shirakawa, dijo que la Economía Japonesa se encuentra en un “estado severo”.

3. Los conflictos persistentes en Libia.-

Debido a los conflictos en Libia, varios puertos petroleros han sido interrumpidos, esto ha generado un desabastecimiento productivo y un debilitamiento  en el flujo del petróleo. También, los levantamientos en distintas ciudades del Estado Líbano, siguen dejando muchos muertos,  tal es el caso de Misrata que hoy (23/04/2011)  en un enfrentamiento en contra del régimen, ha dejado más de 30 muertos y un centenar de heridos.

"Estos sucesos que acontecen en la Economía Mundial, está perjudicando directamente en la volatilidad del petróleo, muy a parte de la posible restructuración de la deuda griega, la deuda de la Unión Europea (UE) y el aumento aún incontrolable del IPC en el Estado chino. De esta manera los inversores de crudo se han traslado a comprar oro, que ha logrado un precio histórico de US$ 1,500 la onza.

Esperemos que los sectores financieros puedan estabilizarse, ya que se generaría un descontrol global, actualmente hay descontento y tensión acumulada. Tranquilamente podría surgir un rebrote de crisis en Rusia, un desastre en Arabia Saudí, y nuevamente un mayor interés de China en comprar deuda, como lo hará con España." Manuel Palmi.

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Portugal: La cadena de los PIGS, a la espera de España.

Ante la transitoria corrección económica-social en la coyuntura nacional peruana, después de la primera vuelta electoral, es de suma importante visualizar los hechos desde otras perspectivas. De momento es necesario “aterrizar en Europa”.

La crisis financiera que socavó a Europa, originada en gran parte por la desestabilización de los llamados PIGS (Portugal, Irlanda, Grecia y España) , dejó secuelas que en el mediano plazo provocaron la creación de fondos de salvataje por parte del Fondo Monetario Internacional (FMI) y la Unión Europea (UE), donde las primeras víctimas fueron Grecia, seguida de Irlanda.

Hoy en día, las tenciones políticas y económicas han generado la petición de un rescate financiero que superaría los US$ 107 000 millones  por parte del Estado luso, Portugal, el cual en un primer momento rechazó el apoyo financiero.

De esta manera, José Sócrates, el Primer Ministro de Portugal (dimisionario), ha dado un llamado los diferentes organismos y economías (15/04/2011), debido a que el Estado portugués se encuentra frente a un déficit insostenible de 8,66 por ciento. A esto se le suma más de un 11 por ciento de desempleo, y una calificación a la deuda soberana portuguesa de “Baa1” por parte de Moody’s mientras que la agencia Fitch ha rebajado hasta “BBB-“  la calificación al Banco Comercial Portugués (BCP).

Déficit de Portugal (1980 - 2008)

 Fuente: IMFWEO

Se espera que el ajuste económico para el Estado luso, pueda realizarse sin alteraciones políticas ni turbios desencadenamientos de los tipos, pues ante este suceso, Finlandia se había comprometido a contribuir con más de 1000 millones de euros al fondo de rescate. No obstante, esto provocó que Timo Soini, líder del partido político “Verdaderos Finlandeses (VF)”, posible futuro gobernante, rechazara el rescate e hiciera un llamado al Estado finlandés a que se niegue, pues mientras Portugal estuvo gastando desmesuradamente Finlandia tuvo un mejor control del gasto y estuvo ahorrando.

Aunque esta inclinación por parte del Estado finlandés es poco probable, sería muy riesgoso que no ejecute su compromiso, pues incentivaría a que Alemania no contribuya en el rescate, lo cual generaría un debilitamiento del euro, y consecuentemente una reacción de China. 

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Perú: BVL, la bolsa de las especulaciones.

En este primer trimestre de 2011, el Estado peruano mantiene un ritmo alcista, con un crecimiento económico mesurado y leves choques inflacionarios. Sin embargo, los cambios de la tasa de interés y de encaje, la deuda en Europa, la crisis energética, los conflictos en el Medio Oriente, la catástrofe en Japón, etc. Están generando volatilidad en los precios y en la banda cambiaria.

En el contexto bursátil, la incertidumbre aumenta de forma directa con la polarización que se está generando en los principales “partidos políticos”, partidos políticos inexistentes que se han formado con una base improvisada y desaparecerán en forma breve, y más aún que el Perú se encuentra a puertas de elegir un nuevo gobierno (los hechos históricos así lo demuestran). Y es básicamente por este motivo, que la Bolsa de Valores de Lima (BVL) ha cerrado el día viernes 01/04/2011 con una variación en rojo, -1.80 por ciento y una caída de 21,957 a 21,562 puntos,  lo cual ha significado grandes pérdidas y gran inestabilidad en las carteras de muchos inversores.

Índice General de la Bolsa de Valores de Lima: 01/03/2011 - 01/04/2011

En el gráfico se aprecia la gran volatilidad del Índice General de la Bolsa de Valores de Lima (IGBVL) en el mes de marzo, y la corrección alcista que empezaba a tomar en las últimas semanas, con mayor fuerza en los días: 28, 29 y 30 de marzo. De esta manera, el mercado bursátil peruano está yendo en contra de todos los fundamentos económicos, y debido a la gran especulación por parte de los mismos inversores, es que la sobre venta ha generado una caída en los precios de los papeles y acciones. Es decir, la BVL está que se rige por la psicología de mercado y el contexto político peruano, y no principalmente por índices macroeconómicos, ni tampoco por las rentabilidades de las diferentes empresas.

El futuro en el corto plazo de la BVL, es aún muy incierta, pues debido al debate que se realizará hoy (03/04/2011) en el Perú. Las especulaciones podrían aumentar, y este lunes el mercado bursátil empezaría con una posible tendencia lateral. La cual podría ser impulsada por inversores preferentes al riesgo  que adopten un mayor stop loss. Esto generaría un mecanismo alcista y una posible corrección con números verdes. Muchos analistas estiman que la incertidumbre podría durar hasta finales de la primera vuelta electoral, y con mayor tensión en la etapa final. Esperemos el debate.

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